今日の相場ポイント｜FXマーケット解説 (10/07)

昨日のドル円は158円台まで上昇しました。

ただし、注目したいのは「ドルが強かったから上がった」という単純な相場ではなかったことです。

本日の一言
米金利↓ ドル↓
それでもドル円は上昇。
「円だけ弱い」相場をどう見る？

米金利もドルも下落。それでもドル円は上昇

昨日は米長期金利が低下し、ドル指数も下落。ユーロやポンドが対ドルで上昇するなど、全体としては「ドル安」方向の動きが見られました。

ところが、ドル円は下落せず、むしろ158円台まで上昇。

つまり昨日のドル円上昇は、ドル高というよりも「円の弱さ」が目立った結果と見ることができます。

背景のひとつとして考えられるのが、株高によるリスクオンの円売りです。

日経平均は上昇基調を維持し、米国株も堅調。市場のリスク警戒が後退するなか、安全資産としての円を売る動きが出やすい環境となりました。

さらに短期的な投機マネーも円売り方向へ傾いており、こうした需給が重なったことで、ドルそのものが弱い中でもドル円が上昇した可能性があります。

短期的には円売りが優勢ですが、中長期の材料を見ると違った景色も見えてきます。

円の実質的な価値は歴史的に低い水準にあり、一方で日本の実質金利は上昇方向。短期的な円売りと、中長期的なファンダメンタルズの間にズレが生じています。

つまり、現在の円安だけを見て「さらに円安が続く」と追いかけるには注意が必要な局面です。

ドル円がさらに上昇した場合、もうひとつ意識したいのが日本の通貨当局です。

158円台後半から160円に近づくにつれて、口先介入やレートチェック、さらには実際の為替介入への警戒が強まりやすくなります。

そのため、高値をそのまま追いかけるよりも、158円台で上値がどこまで伸びるのかを慎重に見極めたいところです。

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※本記事は市場動向に関する情報提供を目的としたものであり、特定の取引や投資判断を推奨するものではありません。FX取引には価格変動による損失のリスクがあります。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。

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